تراجع الدولار الأسترالي يوم الأربعاء. على الرغم من زيادة التضخم الشهري في أستراليا، كان زوج العملات AUD/USD يتراجع بنشاط، مدفوعًا بالقوة العامة للدولار الأمريكي. يعود هذا الاتجاه الهبوطي بشكل أساسي إلى قوة الدولار الأمريكي، لذا تظل المراكز القصيرة محفوفة بالمخاطر. أولاً، يبدو أن العملة الأمريكية لا تستطيع الاستقرار على اتجاه معين. يوم الثلاثاء، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى الجزء الأدنى من نطاق 98، ولكن يوم الأربعاء سجل ارتفاعًا محليًا جديدًا (98.64). هذه التحركات الاندفاعية والمتناقضة للمؤشر ليست موثوقة، مما يجعل مبيعات AUD/USD محفوفة بالمخاطر الآن مثل الشراء.
ثانيًا، قد يذكر الدولار الأسترالي المتداولين بإمكانياته بمجرد أن يخفف المضاربون على الدولار من قبضتهم. لقد تجاهل السوق بشكل كامل وغير مبرر التقرير الأخير عن التضخم. سيظهر تأثير هذا الإصدار من البيانات - خاصة في الاجتماع القادم لبنك الاحتياطي الأسترالي في 30 سبتمبر.
وفقًا للبيانات، تسارع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في يوليو إلى 2.8% بعد أن انخفض إلى 1.9% في يونيو. جاءت القراءة في "المنطقة الخضراء"، حيث توقع معظم المحللين ارتفاعًا أكثر تواضعًا - إلى 2.3%. شهد يوليو أقوى وتيرة لنمو التضخم الشهري منذ يوليو 2024.
يظهر التحليل أن الزيادة الحادة في الأسعار كانت في الكهرباء، حيث ارتفعت بنسبة 13%. كان هذا المحرك الرئيسي الذي دفع مؤشر أسعار المستهلكين في يوليو. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن هذه كانت زيادة مؤقتة، ناجمة عن عدم تلقي سكان نيو ساوث ويلز وإقليم العاصمة الأسترالية إعانات الطاقة الفيدرالية الشهر الماضي. وقد أعلنت السلطات بالفعل أن مدفوعات الإعانات ستستأنف هذا الشهر، مما يقلل من الضغط التضخمي في المستقبل.
ومع ذلك، لم يكن نمو مؤشر أسعار المستهلكين في يوليو بسبب الكهرباء فقط. شملت المساهمات الأخرى الكحول والتبغ (+6.5%)، وخدمات الإسكان (+3.6%)، والأغذية والمشروبات غير الكحولية (+3.0%). كما تسارع التضخم في السياحة (بفضل موسم العطلات المدرسية).
كما ذكر أعلاه، ستكون إعانات الطاقة سارية المفعول بدءًا من أغسطس، وعادة ما تنخفض السياحة بعد انتهاء العطلات المدرسية.
ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن التضخم الأساسي (المتوسط المقتطع) ارتفع إلى 2.5% في يوليو بعد أن وصل إلى 2.1% في الشهر السابق. قفز مؤشر أسعار المستهلكين باستثناء الفئات المتقلبة (الخضروات، الفاكهة، الوقود) والسياحة (نفقات السفر والإقامة الموسمية) إلى 3.2% (أعلى مستوى سنوي). وهذا يشير إلى ضغوط تضخمية واسعة حتى بدون فئات الإنفاق غير المستقرة.
يجب النظر إلى التقرير من خلال عدسة اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في أغسطس، حيث ذكرت المحاضر أنه لا يوجد مسار محدد مسبقًا لخفض الفائدة - سيعتمد تخفيف السياسة على البيانات الواردة وتوازن المخاطر العالمية. سيتكشف سيناريو تدريجي إذا ظل سوق العمل الأسترالي قويًا واستمر التضخم في المسار نحو النطاق المستهدف 2-3%.
من ناحية، يعطي بنك الاحتياطي الأسترالي الأولوية لديناميكيات مؤشر أسعار المستهلكين ربع السنوية (يتم إصدار بيانات الربع الثالث في نهاية أكتوبر). ومع ذلك، فإن الإصدار هو "الجزء الأول" من البيانات ربع السنوية المستقبلية. إذا استمر الاتجاه الصعودي للتضخم الشهري في أغسطس وسبتمبر، فقد يظهر مؤشر أسعار المستهلكين للربع الثالث أيضًا نموًا كبيرًا - بعد أن انخفض إلى 2.1% في الربع الثاني.
بعبارة أخرى، يقلل قفزة مؤشر أسعار المستهلكين في يوليو بشكل كبير من احتمالية خفض الفائدة في اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في سبتمبر، حيث يعكس الضغط ليس فقط من الفئات المتقلبة (مثل الكهرباء)، ولكن أيضًا من القطاعات الاستهلاكية المستدامة. سيتوقف مصير خفض الفائدة في نوفمبر على ديناميكيات مؤشر أسعار المستهلكين الشهري لأغسطس وسبتمبر. إذا استمرت المؤشرات في التسارع، فقد ينتهي مؤشر أسعار المستهلكين للربع الثالث فوق 3% - متجاوزًا النطاق المستهدف للبنك المركزي. سيضع هذا ضغطًا على بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن المزيد من التخفيف النقدي، خاصة إذا استمر ضيق سوق العمل.
بالنظر إلى هذه الأساسيات، تبدو المراكز القصيرة لـ AUD/USD محفوفة بالمخاطر - خاصة على خلفية تقلبات DXY. كما نرى، فشل البائعون في اختراق الدعم الوسيط عند 0.6450 (خط Kijun-sen على الرسم البياني اليومي)، على الرغم من الطبيعة الاندفاعية للانخفاض. إذا تلاشت الزخم الهبوطي في هذه المنطقة السعرية، فقد يكون من المنطقي النظر في مركز طويل يستهدف 0.6500 (الحافة العلوية لسحابة Kumo على نفس الإطار الزمني).
