النفط يعود إلى دائرة الضوء تجاوزت عقود برنت الآجلة مستوى 67.5 دولار للبرميل يوم الأربعاء، لتصل إلى أعلى مستوى لها في ثمانية أسابيع. ساهمت عدة عوامل في هذا الارتفاع: تصريح الرئيس دونالد ترامب بشأن إتمام صفقة تجارية مع الصين، تجدد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، وبيانات API التي أظهرت انخفاضًا في مخزونات النفط الخام الأمريكية. مجتمعة، تخلق هذه التطورات صورة مستدامة لضيق العرض على المدى القصير وسط تزايد المخاطر السياسية.
العوامل الأساسية اختتمت المفاوضات بين الولايات المتحدة والصين باتفاق إطار لرفع القيود على تصدير المعادن الأرضية النادرة. تبقى التفاصيل سرية، لكن مجرد توقيع الاتفاقية أثار رد فعل في السوق — حيث يقوم المستثمرون بتسعير استعادة سلاسل التوريد والطلب الصناعي العالي. وصرح دونالد ترامب علنًا أن الصفقة جاهزة وتنتظر فقط تأكيد شي جين بينغ.
وفي الوقت نفسه، على الجبهة الشرقية، لم يتغير شيء. تواصل إيران خطابها الضاغط، مهددة بضربات على القواعد الأمريكية في المنطقة إذا فشلت المحادثات النووية. ردت واشنطن بسرعة، حيث أعرب الرئيس عن شكوكه بشأن آفاق التقدم. يضيف هذا علاوة جيوسياسية إلى السوق، خاصة بالنظر إلى عدم الاستقرار المستمر في الشرق الأوسط.
أظهرت بيانات API انخفاضًا في مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 370,000 برميل، مما يشير إلى استمرار ضيق السوق. في وقت لاحق من هذا المساء، ستصدر EIA الإحصاءات الرسمية. إذا أكدت البيانات الانخفاض، فقد يواصل برنت ارتفاعه نحو مستويات المقاومة التالية.
التوقعات طويلة الأجل خفضت EIA توقعاتها لمتوسط أسعار برنت إلى 61 دولارًا بحلول نهاية عام 2025 و59 دولارًا في عام 2026. من المتوقع أيضًا أن ينخفض الإنتاج الأمريكي من 13.5 إلى 13.3 مليون برميل يوميًا، مما يشير إلى تضييق تدريجي في العرض، بشرط ألا تزيد أوبك+ الإنتاج بشكل كبير.
في الوقت نفسه، يناقش الاتحاد الأوروبي خفض سقف سعر النفط الروسي إلى 45 دولارًا للبرميل. بينما لا تزال المبادرة قيد التفاوض، يحذر المحللون من أنه بدون دعم الولايات المتحدة، سيكون تأثيرها محدودًا. في الوقت نفسه، تتعافى صادرات روسيا البحرية من خام الأورال وESPO: حيث أفادت Argus بزيادات في الأسعار تتراوح بين 2.5–2.6 دولار، بينما قفزت الإيرادات الإجمالية للمصدرين بنسبة 30%.
الصورة الفنية استقرت أسعار برنت بقوة فوق 67.5 دولار — إشارة صعودية. تقع المقاومة الرئيسية التالية حول 68.6–69.0 دولار. سيؤدي اختراق هذه المنطقة إلى فتح الطريق نحو 70 دولارًا. بينما يظل الزخم الصعودي سليمًا، يسيطر المشترون على السوق. ومع ذلك، تقترب المؤشرات الفنية من منطقة التشبع الشرائي، وأي بيانات ضعيفة من EIA أو أخبار سلبية قد تؤدي إلى تراجع.
يُرى الآن الدعم عند مستوى 66.8 دولار. فقدان هذا المستوى سيشكل أول إشارة تحذير للمضاربين على الارتفاع وقد يؤدي إلى تصحيح نحو منطقة 65.10-65.50 دولار. طالما بقي خام برنت فوق 66.8 دولار، فإن الاتجاه قصير الأجل يظل صاعدًا.
يدخل السوق في مرحلة حيث كل تطور إيجابي يحمل تهديدًا محتملاً: صفقة الصين مقابل العقوبات على النفط الروسي؛ انخفاض الإنتاج الأمريكي مقابل زيادة الصادرات من كازاخستان وروسيا. التوازن هش، لكن في الوقت الحالي، يظل الشعور مائلًا نحو النمو.
الغاز الطبيعي: انعكاس أم أمل زائف؟ صححت العقود الآجلة للغاز الطبيعي الأمريكي نحو المتوسط المتحرك لفترة 200 عند 3.544 دولار. يمكن أن يكون هذا بمثابة نقطة ارتكاز للمضاربين على الارتفاع، خاصة وسط توقعات الطقس الحار وزيادة صادرات الغاز الطبيعي المسال.
وفقًا لبيانات EIA، من المتوقع أن يصل متوسط السعر الفوري في هنري هاب إلى 4.00 دولار/MMBtu في عام 2025 و4.90 دولار في عام 2026. يعكس هذا النمو في الأسعار بشكل مباشر عدم التوازن بين الإنتاج والصادرات.
في السنوات القادمة، من المتوقع أن تواصل الولايات المتحدة توسعها العدواني في سوق الغاز العالمي، وهذا العامل، على الرغم من التصحيحات الموسمية، قد يعكس الاتجاه طويل الأجل نحو الأعلى.
التحليل الفني إذا استقرت الأسعار فوق 3.544 دولار، فمن الممكن حدوث حركة جديدة نحو المقاومة العلوية عند 3.652 دولار. اختراق هذا المستوى سيفتح المجال للصعود نحو 3.74 دولار وما بعدها. ومع ذلك، فإن العودة إلى ما دون 3.544 دولار ستلغي السيناريو الصاعد وتزيد من خطر حدوث تصحيح أعمق.
يتم تشكيل شعور السوق اليوم من خلال البيانات الاقتصادية الأمريكية (CPI)، تقارير المخزون الجديدة، والإشارات السياسية من بروكسل ولندن. النفط والغاز يتأرجحان عند مستويات حرجة — وكل عنوان جديد قد يؤدي إما إلى بيع حاد أو ارتفاع آخر.
