انخفض الين بشكل حاد مقابل الدولار وتراجعت عوائد السندات بعد أن أبقى بنك اليابان (BoJ) على أسعار الفائدة دون تغيير وأجل الجدول الزمني المتوقع لتحقيق هدف التضخم وسط تزايد عدم اليقين بسبب التعريفات الجمركية الأمريكية. تراجعت العملة اليابانية بنسبة 0.5% إلى 143.79 بعد أن أبقى بنك اليابان سعر الفائدة القياسي ثابتًا عند 0.5%. وفي الوقت نفسه، انخفض عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات بمقدار 4.5 نقطة أساس إلى 1.265%، وتراجع العائد السيادي لأجل خمس سنوات بمقدار 6 نقاط أساس إلى 0.82%.

يتوقع بنك اليابان الآن أن يتماشى التضخم مع هدفه البالغ 2% في النصف الثاني من فترة التوقعات الممتدة، والتي تم تمديدها لمدة عام لتشمل السنة المالية 2027. كما أشار البنك المركزي إلى أن مخاطر الأسعار تميل إلى الجانب السلبي وأكد على المستوى العالي من عدم اليقين المحيط بسياسة التجارة المستقبلية.

أثار قرار بنك اليابان بالحفاظ على سياسته النقدية ردود فعل متباينة بين الاقتصاديين والمحللين. فمن ناحية، تهدف السياسة إلى دعم الانتعاش الاقتصادي، خاصة في ظل عدم الاستقرار العالمي. ومن ناحية أخرى، فإن عدم رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر يقلل من جاذبية الين كأصل ملاذ آمن في المناخ الحالي، مما قد يؤدي إلى فترة أطول من الانخفاض مقابل الدولار الأمريكي.

على الرغم من التوقعات المتفائلة للتضخم، يشك العديد من الخبراء في إمكانية تحقيقها نظرًا للتحديات الاقتصادية العالمية المستمرة والتوترات الجيوسياسية. على وجه الخصوص، يمكن أن تؤثر السياسات التجارية غير المتوقعة والاضطرابات المحتملة في سلاسل التوريد بشكل كبير على الأسعار والنمو الاقتصادي. سيحتاج بنك اليابان إلى مراقبة التطورات عن كثب والاستعداد لتعديل السياسة إذا لزم الأمر. إن تحقيق توازن بين دعم الاقتصاد والسيطرة على التضخم أمر حيوي لضمان نمو مستدام ومتوازن.

كما قام متداولو سوق العقود الآجلة بتعديل توقعاتهم لمزيد من التشديد، حيث تسعر مقايضات المؤشر الليلي الآن احتمالًا بنسبة 39% أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة بحلول نهاية العام.

قال محللون في Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co: "كان تقرير توقعات بنك اليابان أكثر تيسيرًا مما كان متوقعًا". "من المحتمل أن يشير إلى نية الانتظار للحصول على صورة أوضح لتأثير التعريفات الأمريكية قبل استئناف رفع أسعار الفائدة."

كان الين قد شهد ارتفاعًا مقابل الدولار لأربعة أشهر متتالية، حيث وصل إلى أعلى مستوى له منذ سبتمبر الماضي الأسبوع الماضي، حيث أدت حرب ترامب التجارية إلى بيع الأصول الأمريكية وزيادة الطلب على الملاذات الآمنة. وفقًا لبيانات من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وصلت مراكز الين الطويلة الصافية بين المتداولين المضاربين مؤخرًا إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق.

سيواصل المتداولون مراقبة أي إشارات من محافظ بنك اليابان كازو أويدا بشأن رفع أسعار الفائدة في المستقبل - خاصة في ظل عدم اليقين الجيوسياسي المستمر وقوة الين الأخيرة.